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实施煤-焦-化发展战略铸就产业链竞争优势:888游戏官网

发布日期:2021-03-01 07:56浏览次数:
本文摘要:人气:152004年美锦能源(000723,股吧)集团有限公司(以下全称:美锦集团)并购天宇电气(000723),2007年美锦集团通过资产移位构建部分焦化类资产借壳上市。美锦集团焦化类资产重复使用上市公司后,上市公司营业收入、利润总额、净利润分别比焦化类资产重复使用前一年快速增长31%、506%和373%,每股收益增幅多达5倍,为投资者带给可观报酬。

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人气:152004年美锦能源(000723,股吧)集团有限公司(以下全称:美锦集团)并购天宇电气(000723),2007年美锦集团通过资产移位构建部分焦化类资产借壳上市。美锦集团焦化类资产重复使用上市公司后,上市公司营业收入、利润总额、净利润分别比焦化类资产重复使用前一年快速增长31%、506%和373%,每股收益增幅多达5倍,为投资者带给可观报酬。

  贯彻允诺避免同业竞争  由于天宇电气股本与资产规模较小,以及资产注入条件尚能不成熟期所限,在2004年至2007年美锦集团借壳上市过程中无法将其某一原始业务链条上的所有资产取出上市公司。在美锦集团向壳公司天宇电气重复使用与其股本规模非常的部分焦化类资产后,同业竞争沦为一个不能规避的遗留问题。  2011年、2012年美锦能源日常关联交易金额分别高达1.86亿元和1.33亿元。

而累计2012年底,美锦能源享有焦炭生产能力80万吨/年,美锦集团另有焦炭生产能力340万吨,美锦集团与美锦能源之间的同业竞争问题非常引人注目。  早在2007年美锦能源实行股权分改置改革和根本性资产移位时,美锦集团就同业竞争问题制订了过渡期决定和显然解决问题措施,并严正允诺:在条件成熟和政策容许的情况下,以定向回购等不切实际方式,逐步将其余的焦化类资产注入上市公司,以彻底解决同业竞争的问题。  2013年6月6日美锦能源公告发售股份和支付现金出售资产的关联交易报告书,美锦集团白鱼通过本次根本性资产重组,将其享有的340万吨和筹设的150万吨焦化类资产整体流经美锦能源,从而贯彻允诺,彻底避免焦化类业务上的同业竞争问题。

  伸延产业铸就竞争优势  在国家改变经济发展方式回头新型工业化道路,大力推展节约能源增效排放量,构建绿色低碳发展的大趋势下,焦化行业竞争激化不言而喻,单一焦化业务的公司存活艰苦,更加无法奢求较慢发展。业内企业转入产业链竞争时代势不可挡,打造出更为完备和精细化的煤-温-化产业链是必然选择。

  据对国内A股11家专门从事焦炭业务的上市公司年报数据统计资料,2012年焦炭业务的平均值毛利率严重不足3%。其中,上市公司中较为低的焦炭业务毛利率也仅有为14.82%;大部分上市公司的焦炭业务毛利率在9%至-1%之间。  另据统计资料,2012年既有原煤采选又有焦炭生产的3家公司年报数据表明:原煤采选的平均值毛利率为43.29%,焦炭的平均值毛利率则为-4.08%,盈利水平差距极大。

其中,中煤能源(601898,股吧)、西山煤电(000983,股吧)2012年业绩优良,每股盈利分别为0.70元/股、0.57元/股。  美锦能源本次根本性资产重组有限公司股东美锦集团不仅向其流经焦化类资产,解决问题同业竞争问题,同时也向其重复使用资源类煤炭资产,使美锦能源由单一焦炭生产向上游煤炭采选扩展,逐步打造出原始的煤-温-化产业链,使其不具备有效地抵挡行业波动的条件和优化配备公司资源与业务的能力,终将大幅度提高公司的核心竞争力。

  据美锦能源2013年6月6日公告表明,本次根本性资产重组已完成后,美锦能源将享有原煤采选生产能力300万吨,焦炭生产能力420万吨,焦炭筹设生产能力150万吨,煤气3.8亿立方米,以及焦油、细苯以及硫铵等其他化工产品16万吨的生产能力,煤-温-化产业链竞争优势不可小觑。  高瞻远瞩寻求持续发展  美锦集团通过本次根本性资产重组,不仅解决问题了遗留的同业竞争问题和美锦能源的持续发展问题,而且也理顺、清晰和实施了有限公司股东与上市公司各自将来的战略设计思路和发展路径。

  目前,美锦集团已构成了煤-温-简化和矸石-热电-建材两条比较独立国家的产业链条。本次根本性资产重组已完成后,美锦能源将享有比较原始的煤-温-化产业链,美锦集团将保有矸石-热电-建材产业链的经营和扩展。

两大产业链分段发展的战略决定,不利于上市公司及其有限公司股东的规范经营和身体健康持续发展,将更进一步强化投资者对公司及其有限公司股东的信任和信心。煤-温-化产业链:享有优质的煤炭资源,资源保有储量3.86亿吨;享有国内领先的焦炭生产技术和环保设施,420万吨+150万吨商品温生产能力规模位列行业前茅;不具备焦油、焦炉煤气、粗笨、硫铵、硫磺、萘下游煤化工初级产品的生产能力,白鱼更进一步推展煤焦油、细苯、焦炉煤气等初级产品的深加工,提高技术含量和产品附加值。  矸石-热电-建材产业链:集环境保护和资源循环利用于一体的产业链,具备政策反对优势;享有2*300兆瓦煤矸石发电厂;利用充裕的电力和煤气资源,转入镁合金和钢材生产等冶金行业领域,利用发电产生的炉渣生产水泥、蒸压砖、砌块等建筑材料,利用钢材、水泥、蒸压砖、砌块转入房地产开发领域,一并美锦集团建设沦为国家级循环经济的试点和样板企业。

  打造出蓝筹期望资本市场  随着美锦能源从单一的焦化企业改变沦为煤-温-化一体的大型企业集团,美锦能源的盈利能力将获得大大强化,业绩水平实时提高。  根据美锦能源6月6日公告的2012年订正拆分财务报表审计报告及2013年度订正拆分盈利预测审查报告,本次根本性资产重组后,2012年底总资产将由7.84亿元减至149.95亿元,净资产由4.43亿元减至37.12亿元;预计2013年营业收入将由2012年的11.93亿元减至73.11亿元,归属于母公司的净利润由-0.30亿元减至1.73亿元。

  根据美锦能源与美锦集团签订的盈利补偿协议,流经美锦能源的煤炭资产如果并未超过盈利预测的数值,美锦能源将依据并未构建的净利润差额,以1元的价格买入部分美锦集团持有人的股份加以补偿,以确保其盈利预测的可靠性和有效性。2013年煤炭资产净利润预测值为1.57亿元,2014年、2015年将分别减至4.94亿元和6.99亿元。因此,未来美锦能源的业绩展现出有一点期望。


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